2020年11月27日 

黃德几##減息與點子

2019-06-21 (週五)

美國聯儲局公開市場委員會今年第四次議息後,雖然維持聯邦基金利率區間在2.25%至2.5%不變,但會後聲明已刪除保持耐性等字眼,主席鮑威爾在議息會議後記者會揚言,美國推行更寬鬆貨幣政策,理由已變得愈來愈充分,原因是全球貿易環境不明朗,以及經濟面臨增長放緩風險,由於這些因素是突然出現,因此聯儲局希望觀望後才作減息決定。
收到上述消息刺激,再加上日前中美兩國元首通電話,確定將會在月底舉行的二十國集團峰會進行會談,刺激股市造好,其中標準普爾500指數進一步逼近今年4月份歷史高位。同時,美國國庫債券孳息率卻持續下跌,10年期國債孳息率,連續第7個交易日下跌,跌至2%邊緣,為2016年11月以來最低水平。
根據CME Group Fed Watch Tool 30日聯邦基金利率期貨顯示,預期本年度餘下四個議息會議,即7月底丶9月中丶10月底和12月中,公開市場委員會減息的機會持續增加,減息幅度更與日俱增。期貨市場顯示,估計聯儲局7月減息25個點子,把聯邦基金目標利率區間,下調至2%至2.25%水平,機會率上升至67.7%,估計到今年12月中,即本年度最後一次議息會議,聯邦基金目標利率,下調至1.5%至1.75%區間,機會率更高達40.4%,有興趣瀏覽上述數據,可到以下網址:http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html了解一下。
筆者6月6日在本報另一專欄《隨几應變》撰文時曾預期:「美國貿易保護主義,嚴重影響經濟前景,減息根本已成定局,變數只是減息幅度。」
美國年來減息幅度,五十點子已是基本。 筆者為證監會持牌人士

黃德几 (逢周五見報)
金利豐金融(1031)證券研究部執行董事,報刊專欄作者丶電視台丶電台財經節目嘉賓主持,常獲中外媒體訪問,評論廣見歐丶美丶加丶東南亞及內地,高智商人士組織Mensa會員