2020年11月24日 

植耀輝##5G另類商機無限

2019-06-10 (週一)

內地上周正式發布四個5G商用牌照,由於官方早將今年定為5G商用元年,筆者對相關消息不意外。5G肯定是未來熱炒主題,筆者亦相信上周四之股價下挫,應屬獲利盤套現。儘管如此,對於5G未來發展,筆者有以下的看法:第一,由於屬發展初段,除速度顯著提升外,5G應用範疇仍有限;另外,雖然有不少手機品牌推出新5G手機,但定價不算便宜之餘,由於基站數目有限,因此只可提供有限度5G服務。像韓國雖然早已推出5G,但覆蓋範圍仍僅限於首都首爾人口稠密地區,導致出現網路覆蓋範圍和速度不足等問題。
最後,內地一直奉行「提速降價」,所以5G月費肯定不會高於4G,這或會增加營運商負擔,從而影響盈利能力。因此5G對三大營運商其實相對較負面,就連鐵塔(788)未來在基站租賃費調整上亦存有變數。至於提供5G基建設備之華為及中興(763)則較受惠。
但這裏可能涉及另一個潛在商機。由於5G速度「超快」(較4G快數十倍),可預期屆時大部分月費也會趨向「無限Plan」,營運商需思量如何「開源」。其中一個方法可能是透過5G切入不同應用,例如移動車載醫療、VR遊戲或演唱會等,按次從中收費。由於5G發展有望達致「萬物互聯」,相關收入或更值得憧憬,只是一切仍言之尚早,未來宜繼續關注。 筆者為證監會持牌人士,未持有相關股份

植耀輝 (逢周一見報)
耀才證券研究部總監,擁有逾15年金融市場及分析經驗,先後於中港兩地媒體及業界擔任金融市場研究及分析工作,2010年加入耀才證券,主力從事本地上市公司之研究工作